Lekmannen: Q1, 2012. Skakig resa

Dåså,

Nu har det hänt mycket sedan årsredovisningen publicerades. Börsen har fortsatt vara otroligt volatil och avviker från det naturliga handelsmönstret.

Börshaussarare måste ha varit på gott humör i början av året för att numer slita sitt hår.

Generellt ställer jag mig mitt emellan. Jag tror på fortsatt slagig resa både vad gäller kurser,kriser och rapporter från bolagen.

Sedan årskiftet har jag gjort relativt stora förändringar i portföljen på grund av att min negativa tro på indextunga och konjunkturkänsliga bolag.

I förra inlägget pratade jag om att min portfölj börjat växa för mycket sett till antalet aktier och att jag skall försöka minska ner till ett färre antal aktier som jag verkligen tror på.

Första bolaget som jag skickade ut ur portföljen var Bilia. Dels på grund av stora insideförsäljningar och dels att jag tyckte 131,75 kr /aktien (1 mars 2012) var ganska bra betalt med hänsyn till bolagets tidigare svängningar i samband med konjunkturförsämringar. Bilia köpte jag februari 2011 till 98,5 kr/aktien . Således ganska fin avkastning på ett år.

Slutsats: Bilia, 34 % avkastning ett år = Bra köp som läggs under bevakning för framtida kursnedgångar.

Andra bolaget som åkte ut var H&M. Underbart bolag men hög värdering gör att jag tycker det finns bättre alternativ. Köpte bolaget för 202 kr/aktien sålde för 233 kr/aktien. Har haft bolaget i över ett år och inklusive utdelning bedömer jag det som en bra affär. H&M kommer tillbaka i portföljen i framtiden.

Slutsats: 15 % uppgång på lite mer än ett år (20 % inklusive utdelning) Acceptabelt även här.

Tredje bolaget som fick lämna var det innehav i portföljen som var planerat att sälja, Öresund. Som jag skrev i föregående inlägg var min plan att ta rygg på Sven Hagströmmer och hans Creades. Har inte räknat exakt på hur min avkastning har varit (mest för att jag vet att det inte är bra) + att det blir avancerat i samband med de inlösenerbjudanden som varit.

Slutsats: är att bolaget inte gjort mig rik för fem öre. Köpte vid fel tillfälle. Bra bolag som kan komma tillbaka i portföljen om Mats Qviberg kommer tillbaka på banan igen och lägger krutet på att köpa bra bolag och utveckla de istället för att florera i skandaler och negativa artiklar.

Kvartstående bolag är alltså:

SCA B, flyttar inte på sig. Fortsätter att övertyga med en stark Q1 rapport och goda framtidsutsikter. Att analytikerna var så fel ute är inte bolagets problem. Jag köpte på mig några till efter den överdrivna nedgången.
Kinnevik B, portföljen övertygande inte i sin rapportering där flera tog mycket stryk. Välskötta investeringar med potential. Är väl det bolaget som ryker härnäst om det skulle bli än mer negativt på marknaden.
Pricer B, Stannar. Kommentar överflödig. Nu kommer bolaget slå igenom på riktigt.
Creades A, har kommenterats i tidigare inlägg. Enda orosmolnet är att Avanzas rapport inte var bedårande. Den gode Niklas Storåkers sålde av hela sitt innehav i samband med att han slutade. Visade sig kortsiktigt vara en mycket god affär.

Som jag ovan nämt har alltså det allmänna börsklimatet gjort att jag sålt av några av mina favoritbolag, då jag tror risken är större än potentialen.

Nu har inte pengarna lagts på något sparkonto utan jag har valt att placera en del av pengarna i mer SCA, Eolus Vind och Hedson Technologies.

Eolus Vind

Kommentar överflödig. Bolaget är helt fel värderat. 4,5 ggr förväntade vinsten för nästa år. Är bara att konstatera att marknaden är ute och cyklar. Lågt elpris kan möjligtvis vara ett problem kortsiktigt, då investerarna möjligtvis inte vill betala lika mycket för ett Vindkraftverk. Men enligt Eolus själva har inte detta varit ett problem. Disskusionen om att bolagets intäkter är så beroende av statliga bidrag är också fel, då majoriteten av intäkter inte kommer från egna vindkraftverk. Låg skuldsättning, goda framtidsutsikter och framtidsbransch. Slutsats: Starkt köp.