Q3, Förseningsavgiften accepterad

den 17 september 2012

20:15

Okej,

Dålig på att uppdatera mina portföljinnehav. Antar att jag inte varit jätteexalterad över börsen överlag och knappt gjort något på några månader. Fortfarande är min strategi att inte vara jättepåverkad av konjunkturkänsliga bolag.

Volatil marknad innebär alltid ett bra läge att tjäna pengar på undervärderade bolag. Jag är nöjd med min portfölj som den ser ut idag.

SCA utgör en mycket stark grund och kommer fortsätta göra så under väldigt lång tid. I övrigt så sitter jag på en ganska härlig kassa att köpa in mig på vid tillfälle (bör inte dröja mer än några månader)

Min investering i Eolus Vind har inte gjort mig glad alls. Jag sålde av halva innehavet med en förlust om 20 %, har väl inte direkt varit någon rusning till vindkraftverk tack vare rekordlågt elpris. Trots detta är bolaget värderat som om det var kris och förlusttyngt, om elpriserna bara tickar uppåt kommer jag fylla på  under 30 kr/aktien.

Pricer levererade en bra rapport enligt plan. Denna aktie blir mer och mer som SCA. Det behövs inte så mycket bearbetning. De sköter sig själva.

Kastade in G5 Entertainment som jag tycker är lågt värderad igen och har bra potential till uppköp.

I övrigt har jag inte varit särskilt aktiv. Har länge letat efter en säker placering i en konjunkturokänslig bransch. Skall ta mig en funderare på Hakon Invest eller Axfood då dem känns bra att ha i dessa oroliga tider.

Räkna med bråk//

Q1, 2012. Skakig resa

Dåså,

 
Nu har det hänt mycket sedan årsredovisningen publicerades. Börsen har fortsatt vara otroligt volatil och avviker från det naturliga handelsmönstret.

 
Börshaussarare måste ha varit på gott humör i början av året för att numer slita sitt hår.

 
Generellt ställer jag mig mitt emellan. Jag tror på fortsatt slagig resa både vad gäller kurser,kriser och rapporter från bolagen.

 
Sedan årskiftet har jag gjort relativt stora förändringar i portföljen på grund av att min negativa tro på indextunga och konjunkturkänsliga bolag.

 
I förra inlägget pratade jag om att min portfölj börjat växa för mycket sett till antalet aktier och att jag skall försöka minska ner till ett färre antal aktier som jag verkligen tror på.

 
Första bolaget som jag skickade ut ur portföljen var Bilia. Dels på grund av stora insideförsäljningar och dels att jag tyckte 131,75 kr /aktien (1 mars 2012) var ganska bra betalt med hänsyn till bolagets tidigare svängningar i samband med konjunkturförsämringar. Bilia köpte jag februari 2011 till 98,5 kr/aktien . Således ganska fin avkastning på ett år.

 
Slutsats: Bilia, 34 % avkastning ett år = Bra köp som läggs under bevakning för framtida kursnedgångar.

 
Andra bolaget som åkte ut var H&M. Underbart bolag men hög värdering gör att jag tycker det finns bättre alternativ. Köpte bolaget för 202 kr/aktien sålde för 233 kr/aktien. Har haft bolaget i över ett år och inklusive utdelning bedömer jag det som en bra affär. H&M kommer tillbaka i portföljen i framtiden.

 
Slutsats: 15 % uppgång på lite mer än ett år (20 % inklusive utdelning) Acceptabelt även här.

 
Tredje bolaget som fick lämna var det innehav i portföljen som var planerat att sälja, Öresund. Som jag skrev i föregående inlägg var min plan att ta rygg på Sven Hagströmmer och hans Creades. Har inte räknat exakt på hur min avkastning har varit (mest för att jag vet att det inte är bra) + att det blir avancerat i samband med de inlösenerbjudanden som varit.

 
Slutsats: är att bolaget inte gjort mig rik för fem öre. Köpte vid fel tillfälle. Bra bolag som kan komma tillbaka i portföljen om Mats Qviberg kommer tillbaka på banan igen och lägger krutet på att köpa bra bolag och utveckla de istället för att florera i skandaler och negativa artiklar.

 
Kvartstående bolag är alltså:

 

• SCA B, flyttar inte på sig. Fortsätter att övertyga med en stark Q1 rapport och goda framtidsutsikter. Att analytikerna var så fel ute är inte bolagets problem. Jag köpte på mig några till efter den överdrivna nedgången.
  
• Kinnevik B, portföljen övertygande inte i sin rapportering där flera tog mycket stryk. Välskötta investeringar med potential. Är väl det bolaget som ryker härnäst om det skulle bli än mer negativt på marknaden.
• Pricer B, Stannar. Kommentar överflödig. Nu kommer bolaget slå igenom på riktigt.
• Creades A, har kommenterats i tidigare inlägg. Enda orosmolnet är att Avanzas rapport inte var bedårande. Den gode Niklas Storåkers sålde av hela sitt innehav i samband med att han slutade. Visade sig kortsiktigt vara en mycket god affär.
  
   
  
   

Som jag ovan nämt har alltså det allmänna börsklimatet gjort att jag sålt av några av mina favoritbolag, då jag tror risken är större än potentialen.

 
Nu har inte pengarna lagts på något sparkonto utan jag har valt att placera en del av pengarna i mer SCA, Eolus Vind och Hedson Technologies.

 
Eolus Vind


 
Kommentar överflödig. Bolaget är helt fel värderat. 4,5 ggr förväntade vinsten för nästa år. Är bara att konstatera att marknaden är ute och cyklar. Lågt elpris kan möjligtvis vara ett problem kortsiktigt, då investerarna möjligtvis inte vill betala lika mycket för ett Vindkraftverk. Men enligt Eolus själva har inte detta varit ett problem. Disskusionen om att bolagets intäkter är så beroende av statliga bidrag är också fel, då majoriteten av intäkter inte kommer från egna vindkraftverk. Låg skuldsättning, goda framtidsutsikter och framtidsbransch. Slutsats: Starkt köp.

 
Screen clipping taken: 2012-04-21 13:09

 

 Portföljsammansättningen ser ut så här per 2012-04-21:

 

 



 
Screen clipping taken: 2012-04-21 13:17

 
Ser bra ut. Mycket bra.

 




Något som jag däremot inte är nöjd med är min avkastnign hittils iår. Se nedan:

 
  

Screen clipping taken: 2012-04-21 13:23

 
Jag kommer igen. Var så säker. Det är främst Eolus Vind och delvis också Pricer som inet hänger med ÄNNU.

 
/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årsredovisning 2011-12-31, 18 % över index

Året 2011 blev det mest aktiva året som aktieägare för mig personligen. Så många affärer jag gjort idag har inte gjorts på flera år.

Trots antalet affärer har jag ändå lyckas skapligt.  Se nedan för årsrapport hämtat från Kundvänliga Avanza.

  

Kunde inte nå mitt avkastningsmål på 15 %/år. Lyckades prestera ca 18 % över index. Givetvis svårt att spekulera i huruida portföljen hade gått under ett "normalt" år. Men jag tycker ändå att samtliga bolag i portföljen har mycket kvar att ge och är undervärderade.

Under de senaste dagarna har jag kommit framt till vilken affär som varit den procentuellt sämsta för mig. Jag köpte G5 Entertaiment tidigt när den stod i 5 Kr/ aktien.  Bolaget var högintressant och uppfattningen var att de tillverkade roliga spel som var populära på en marknad som växer så det knakar. Aktien såldes desvärre av för 11 kr/aktien. Nöjd var jag då med 100 % avkastning på kort tid, men att aktien idag står i 26 kr/aktien och fortfarande känns köpvärd är givetvis surt. Hade kunnat några  "bagis" rikare idag.  Nu skall jag sluta gnälla om misslyckade aktieköp och fundera på framtiden.

Sedan min  q3 rapport har aktiviteten varit låg i min portfölj. Min övertidsersättning ramlade in på kontot i veckan och jag passade på att göra en investering i Kinnevik AB. Bolaget behöver ingen närmare förklaring förutom att det tjänar pengar på modern teknik/industri samt att det har en historiskt hög substansrabatt som gör att jag inte längre kan hålla mig ifrån.

Här har ni min fördelning per idag.

Screen clipping taken: 2012-01-13 19:43

Som ni ser börjar portföljen bli lite väl välfylld till antalet. Alla dessa aktier kan omöjligtvis vara lika bra? Eller hur? Enligt min strategi bör maximalt 4-6 bolag finnas. Idag finns 6 st + mitt månadsparande i Avanza Zero.

Kommentar på bef innehav:

• Pricer, rullar på med nya ordrar även om det inte är lika frekvent som önskas. Finns ingen anledning till försäljning.
• SCA: Stabilaste aktien i portföljen, en stor räddning när börsen går dåligt. Kommer inte öka under året om inget speciellt inträffar.

• Öresund: Kommer delas upp i två bolag. Mats får ett (Öresund) och Sven från ett (Newco) jag har valt att använda mina teckningsrätter till Newco full ut. Jag tror båda bolagen kommer klara sig mycket bättre på egen hand. Säger sig själv att det inte går att driva ett fungerande företag när de två högsta hönsen inte är överens. Kommer dock att sälja av mina Öresundsandelar vid tillfälle då jag har deras guldklimp Bilia i min portfölj och jag tror Qviberg är stressad.

• HM: kommentar överflödig, tuggar på som vanligt. Ökar vid köptilfälle

• Bilia: Låg värdering, har ni reparerat/servat Er Volvo förut?  kostar mycket pengar. Pengar som förhoppningsvis landar i min ficka så småningom.

• Kinnevik: kommentar i inlägg.

Jag har ett problem som behöver svar. Jag har två bolag utanför min portfölj som har blivit lite av favoritbolag. Verksamhetsmässigt och på bolagsnivå:

 

Axis känns för dyr idag, det finns  för många osäkerhetsfaktorer som jag inte trivs med. P/E talet skall vi inte prata om. Jag tror jag kan komma in till ett betydligt lägre pris.

Autoliv är den aktie som jag har under bevakning för ett eventuellt köp. Marknadsledande på säkerhet i en värld där säkerhet betyder allt för människor.  Jag avvaktar med köp tillsvidare.

Tack 2011 nu kör vi 2012