den 5
november 2011
18:59
Spännande vecka!
Mina två senaste
inköp rapporterade omågående. Rapporterna mottogs med blandade reaktioner av mr. Market.
Pricers aktie gjorde ett rejält lyft och har sedan köp gått upp 36 % redan, även om det kanske blev en överreaktion kan jag tycka att det är välförtjänt. Bolaget är stabilare än någonsin och chansen till en explosion känns nära
Bilia aktien köptes in för 98,5kr/aktie (Står idag i 97 kr/aktie). Jag har ägnat mig åt en analys av bolagets q3 rapport.
Till och börja med
har jag märkt att mina portföljrapporter har använt "fel"
jämförelseindex. Som inte tagit utdelningarna i beaktning.
En korrekt bild av
min avkastning sedan årsskiftet ser ut enligt nedan:
Screen
clipping taken: 2011-11-05 19:05
Nedan visas Bilias årsbokslutssiffror samt en simpel
estimerad prognos för 2011. Baserat på löpande q3 2011 + snitt de senaste 2
senaste åren (2009 + 2010) samt ett
krisscenario baseras på kriskvartal nr 4 2008 då res/aktie -7,45 har dragits
bort från 2011 års 9 månaders resultat.
Screen
clipping taken: 2011-11-05 19:21
Som synes har
bolaget om inte q4 2011 blir ett katastrofkvartal (som 2008) en löjligt låg värdering.
Snitt P/e för bolaget ligger på 13,16 på 5 år. Innebär att en rimlig värdering
för bolaget borde finnas någonstans på 18,43*13,16=242,5388 . Uppsidan är
alltså mycket stor för denna aktie om de kan matcha 2009 och 2010 års sista
kvartal.
Vid ett kriskvartal
kan vi å andra sidan se en ganska hög värdering med ett P/e betydligt över
snittet de senaste 5 åren. Personligen tror jag inte att vi får se en sådan
stark inbromsning, då mycket redan är inprisat. Återstår att se. Ett trevligt
bolag med produkt som har förbättrats enormt de senaste åren. Etableringen i
Norge är positiv och förhoppningsvis lönsam på sikt.
Ökat behov av reparationer/service i och med de stränga vintrarna bör göra bolaget mindre känsligt för en rejäl lågkonja.
Insiderlistan som
ofta kan vara ett riktmått för att ledningen själva tror på bolaget ser minst
sagt trevlig ut:
Mastodont Mats köper på sig, mycket dessutom.
Lite intressant att
fortsätta på insiderspåret och titta på insidertransaktionerna som gjordes i
och med att ett stort antal aktier dumpades i bolaget.
Screen
clipping taken: 2011-11-05 19:33
Sen Sven sålde av
stora andelar har aktien gått kräftgång jämfört med index och handlas på låga
nivåer i dagsläget. För låga.
Lev väl!
